银行业首席经济学家吃饭还是吃屎？

中国 欧美元趋势预测第一人        吴东华写于2012年7月6日星期五

7月5日央行宣布，6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，其它各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款相应调整。上一次降息在6月7日，于是有某银行首席经济学家认为一个月内连续两次降息，在过去非常罕见，于是猜测经济形势可能比预想的要差些，这种观点只要你打开这两天的所有各类媒体，都是铺天盖地。这位经济学家还认为这是压低存贷款息差，这种观点也是很多的。本人认为央行这次降息只是补打一枪，并没有这两种情况，这两种情况的经济学家不是吃饭而是吃屎，央行继续玩金改。

首先，我认为，上次央行降息0.25个百分点，但是又允许存款利率上升1.1倍，结果中小银行实际存款利率比降息前还高，变成没降息。所以，这次再降0.25个百分点，这等于是补打一枪，有必要把这想象成央行一个月内连续两次降息吗？“实属罕见”论只能证明自己是瞎子或是吃屎的。至于猜测央行可能意识到经济不好而一月内降息两次更是脑子进水，所以，我认为，央行本次降息是对上次降息补打一枪而已，就这么简单。

其次，我认为，由于一年期存贷款基准利率基数不一样，根据以往存贷款利差成为银行收入缺口，但是那是固定的收益率，但现在是利率市场化的第一步，本次降息基准利率存款才是真正的降低存款利率，但是这个贷款基准利率虽然被允许下降30%，但是中国贷款利率基本上都是在贷款基准利率以上进行的，变成上次的贷款利率市场化是无效的，只好补打一枪，把贷款基准利率下降0.31个百分点，意味着贷款基准利率不超过3倍的天花板被压低了许多，这就是央行的心态，结果却被国内一些银行业首席经济学家解读成存贷差收窄，压缩银行利润率。

最后，通过上面两点陈述，国内一些首席经济学家解读央行的水平是糟糕的，比老百姓还差，还真不知道他们是怎么混日子混过去的。本人此前多次认为央行从紧是为金改的政绩服务的，但是中国金改象高新区的利润率一样叫好不叫座，到处都是差强人意的企业，地方政府贴钱让其在新三板挂牌有什么用呢？土地收入下降4成，营改增导致地方税收下降，外贸不灵导致这一块税收失灵。地方政府补贴了这一块收效甚微。不运用第四驾马车对产品整合、开发区整合、多元业态整合等等，美国玩金融全球最好，也摆脱不了衰退。所以，不对企业抓好，一切等于零。所以，利率改革、汇率改革、新股发行改革、期货创新、推出新三板、发行高收益率债券、各地金改等等，玩的都是空手道，金融业为实体服务注定是一个笑话，发展的只是金融，实体只会越来越瘦，美国当初也是以金融来服务实体，结果实体越来越瘦。中国正在步美国后尘。

综上所述，我认为，央行本次降息只是完成上次的降息效果，属于补打一枪，央行的心思在利率改革、汇率改革、金融改革上，国内一些央行首席经济学家竟然解读成一个月内央行降息两次实属罕见，可能是经济太差的猜测，并认为降息是缩减存贷利率缺口，却不见央行是想压低实际成交贷款的天花板水平，这是已经存在的缺口，不是预测将来的缺口，连这都弄不来，不是吃屎又是什么？中国目前贷款并不是一个争先恐后打折贷款的时代，何来收紧存贷缺口？所以，中国银行业首席经济学家的帽子你也可以随便戴，你戴上不见得比他们差。