尽管6月份数据让很多人在悲观的同时松了口气，因为跌幅在收窄，但人们还没有意识到真正的危机。那就是外贸订单仍处于低位。从一些实际消息面的模糊数据证实，美国的华人走访旧金山超商，2009年超市里仍有7成的货品来自中国，现在已经只剩下3成，大量货品被东盟国家替代。【這就是山寨的代價，不是神馬都可以不用動腦子，只要模仿（特別是日本走過的發展之路）就夠了，日本有人家的特殊性，又是米國的小弟，大兲朝你要腫麼比？！棒子國都學不像，腫麼學新加坡？這次的所謂危機，其實就是人家不再容忍你了的直接結果。不是神馬經濟危機，是rp危機呀～】
众所周知，我们过去的经济模式是出口获得外汇--强制换汇--获得人民币流动性--投资于地产等资产--货币内生--M2扩张--进口大量大宗商品--出口获得外汇的一个循环模式。
自前年开始，政策面开始面对贫富差距增大，通过劳工法和最低工资制度来提升国民收入，这带给外贸制造业巨大的成本压力。但由于人民币还在升值，人民币资产还在上涨，因为资金还在逗留；制造业也极力维持没有利润的生产出口，因为可以换取供货渠道上的资金、银行资金、高利贷资金用于房地产投机，获取收益，东方不亮西方亮。
但当房地产在2011年达到空前严厉的限购时，循环链条断裂了。
由于外贸制造业实际上已经不能获取利润，房地产投机的路线又被封锁，制造业套取的资金包括高利贷资金开始进入高利贷循环。但此时产生的是一个没有利润的恶性循环。
货币内生的链条被打断后，房地产资本循环凝固，缺乏财政收入的地方政府开始加税费，导致包括劳工在内的各类营商成本开始急速上升。原本只是用于过桥资金的高利贷进入了产业和高利贷的双重循环，这部分利息也成为羊身上的老虎。
这个时候试图依靠内需是枉然的，因为内需无法来自于更多的服装、饮食、娱乐，原本高消费的人群开始没有钱花了。中国缺乏创新，没有足够的乔布斯，也就没有足够的新供应和循环。供应产生需求，需求是因此而制造出来的。【其實，就是把anything變成錢，特別是外來的錢，才能真的富裕，古人云：馬不吃夜草不肥，人不得外財不富！就是這個道理，沒必要遮遮掩掩，西方和米國的財富也不過是通過所謂合法渠道來自其他國家，否則，富裕個鬼啊！！】
政策面预料中是知道经济转型会产生衰退的，这也可以解释为何今年调低增长率到7.5.很显然，政策面低估了经济开始萧条后，货币内缩带来的所有病灶爆发，包括一些癌症。
房地产调控是一种化疗方法，是否能杀死癌细胞，我们并不乐观，但已经打击了经济体的免疫系统。经济自我复苏的能力被大幅度削弱。
由于制造业不在能够产生足够的新鲜血液，高利贷开始反噬制造业，同时港台外贸产业看到人民币贬值的预期，劳工成本、税负的上升，迅速去了柬埔寨、缅甸和孟加拉。现在欧美的那些货品仍旧是原本供货渠道提供的，只是换了产地而已。
外贸订单的萎缩，带来另一个后果：货币制造大动脉萎缩。由于外汇减少，导致人民币释放渠道开始封闭，无论是银行体系还是实体经济开始感觉到缺钱。这不仅仅是调准的效应，而是经济体的内生机制已经开始逆转。房地产限购则是货币内生逆转成内缩的另一个重要原因，由于地产市场凝固，货币内生循环迅速与外贸出口缩减汇拢成一个黑洞，开始消灭流动性。
这就是通货紧缩。
那么发改委所审批的大量工程有无刺激呢？当然对铁路航天环保能源等是有刺激的，但由于没有迅速形成内生循环，货币流动性还是处于崩塌中。
由于房价并没有真正下跌，市场的力量产生自组织行为，消费者和房产商都开始朝着房地产量价齐升的方向迅速发展，但由于政策面恐惧另一次房产泡沫泛滥，导致底层愤怒，因此强力宣布要限购维持到底。
如果再没有更严厉的政策出手，由于降准、降息等降低房产购买成本，能够继续量价上升，经济或许能产生一次温和的U型反弹。
但或许由于房产商厌恶症出现，更严厉的调控政策出现，市场出现信心崩塌。那么随着出口不能复苏、房地产市场停滞或者萧条，那么整个流动性循环链条加速倒转，我们将面临崩塌式的恶性通缩。
经济或许在2012年底到2013年初陷入难以想象的硬着陆，这个词语我用的比较温和了。
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