中產階級的危機

                        2012-03-22  作者：真看不懂

先從朝鮮半島開始寫起。

上個月底，朝鮮外長和美國特使在中國談了什麼？絕對不是北朝答應重新開放核檢查這麼簡單，會談後美國宣稱援助北朝。而這之前，中國為了穩定北朝局面已經進行了大量的“無償援助”。

朝美達成了什麼交易，不得而知。但是，之後，朝鮮開始高調謀求朝鮮半島緊張局面，卻是一個明顯的轉變。從中國的利益講，穩定的半島是中國所樂見的。而從朝美密談後的局面來看，積極的製造半島緊張局勢卻是美國的利益所在，朝鮮正在積極配合。而從中國政府最近的行動來看，也正在試圖通過經濟手段，或者可以說是提供利益輸送來滿足朝鮮的要求，比如正在進行的積極開放中朝口岸這樣明顯的變化等等。個人認為，北朝已經準備去抱美國大腿了，所以半島的緊張局勢將會持續。我早期的文章曾經提到過做空中國經濟的途徑，一定是朝鮮半島的局面複雜化，引發對於在香港的人民幣計價資產的拋售，來做空中國經濟。

可以說朝鮮半島真的是中國的軟肋。不知道大家是否還記得上一次人民幣的升值是從什麼時候開始的？2010年06月，但是展開的非常緩慢。直到2010年11月，朝鮮延坪島炮擊事件開始後，人民幣才穩步進入升值軌道，之後美國順利推出QE2。可以做這樣的假設，如果人民幣不進入升值週期，輸入性通脹就不會開始，美國也不會順利推出量化寬鬆政策。因為多出的美元，如果不能通過向中國輸出通貨膨脹的方式解決，就會引起美國國內的通貨膨脹，美國就必須加息來抑制通脹，這會讓美國的債務雪上加霜。

那麼美國可以不量化寬鬆嗎？2010年的美國還處在去槓桿的過程當中，貨幣流速下降，如果不能支撐起資產價格，美國經濟將進入非常長時間的蕭條期，這也是伯南克無法接受的。所以美聯儲是既不能不印鈔，又不能由於印鈔而引起其本國國內的通貨膨脹。所以，從2010年開始，美國向中國傾銷了通貨膨脹。當時的朝鮮半島局勢緊張就是逼迫中國就範的手段，可以說，中國人民用自己的通貨膨脹解決了美國的經濟困難，我們是一個多麼熱愛和平的民族。

朝鮮半島是中國的禁區，美國的手再一次伸過來是要得到什麼呢？是為了QE3嗎？好像不是。因為首先即使美國繼續量化寬鬆，由於中國的出口已經達到極限，已經無法有效吸收通過大宗商品傳導過來的通貨膨脹了。其次，美國活躍的股市意味著，美國經濟的去槓桿化可能已經接近尾聲，資產泡沫已經大幅度收斂。我以前寫博文分析過長短期利率和經濟週期的關係。短期利率相對高，長期利率相對低，是經濟復甦期的表現。而經濟真正進入擴張期的時候，長期利率也會走高，最近美國10年期國債收益率有所提高，可能意味著美國經濟已經進入擴張期。

相對於美國，中國（台灣）經濟正在開始步入衰退期，這一時期的特徵是：短期利率和長期利率都處於比較低位，或者從現象上看，我們可以說這是一個去槓桿和去庫存週期的過程。和過去三年的美國不同的是，中國央行雖然可以通過（降存準率）來釋放貨幣，但是這個被釋放的貨幣無法順利走出國門（人民幣國際化政策已經失敗了），就不能如美國一樣將危機轉嫁出去，反倒會以惡性通脹的形勢危及自身。目前看來，在去槓桿週期中啟動股市是不現實的了，只有通過債市的擴容才能解決這個矛盾。

回到朝鮮半島的問題。美國為什麼把手又伸了過來？甚至說的難聽一點，我們還有什麼利益可以讓渡？對於英美這樣的貿易立國的帝國來說，追求兩個市場是他們的終極目的。這兩個市場就是低廉的原材料市場和商品傾銷市場。那麼我比較傾向認為，追求人民幣的辛巴威化並不是他們的目的，畢竟中國是一個巨大的市場，他們追求的是在這個市場中的收益，他們追求的是對這個市場中重要資源的配置。

所以，結論可能已經逐漸明朗。英美的要求是：1.人民幣不貶值甚至升值。2.人民幣計價資產價格泡沫的迅速破滅。對於中國來講，人民幣計價資產價格的崩潰要遠遠好於人民幣的崩潰，後者意味著動亂和死亡。前者意味著中國中產階級的財富被搜刮，還意味著中國將永遠喪失成為擁有獨立經濟主權的國家。

從大宗商品和黃金上來看，如果歐美國家追求中國經濟硬著陸而不是追求中國經濟破滅的話，那麼就不是中國想送兩隻小母雞那麼簡單了，倫銅存在暴跌的可能。因為倫銅的暴跌才會迅速推高中國的實際利率，而實際利率走高可直接摧毀中國樓市。這裡提醒一下大家，以上的推理也許只是歐美的打算，作為中國肯定是想實現經濟軟著陸的，也就是送兩隻小母雞來解決眼前的轉型困境。
沒有得到歐美的默許，中國未必會開始去槓桿和去庫存，但是問題在於：在我們開始這個工作的時候，歐美會不會從背後踹你一腳？朝鮮半島又開始被推到前臺了，諸位小心。

【提示】本人關於倫銅的邏輯推理。以前是：中國試圖通過做多工業用大宗商品，實現最終向美國輸出通貨膨脹，從而利用美國的債務危機和世界達成人民幣國際化的突破。

現在本人關於倫銅的邏輯推理基礎是：中國已經放棄人民幣國際化的努力，試圖通過逐步的去槓桿和去庫存達到經濟軟著陸的目標。但是歐美可能更期待著一場中國經濟的硬著陸，來達到他們用最小的代價收購中國資產的目標。雙方的博弈依照這一新的邏輯基礎展開。

不管經濟以怎樣的方式著陸，這次經濟危機的最大受害者一定是中產階級，因為他們是唯一可以被搜刮的了。

××××××××××××××××

這哥們兒的文字總是直指問題核心呢。。。贊～！

另：RMB如果真特麼sb哄哄地升值了，那就是人家瘋狂收割的時節了。。。不過呢，以垬的奸詐和反复，本次加大RMB匯率跌升百分比到1%，也可能是挖坑呢，看看都有哪些“亂臣賊子”是想開溜，又或者哪些是死叛徒狗代理。。。當然咯，絕不排除是有些感覺“大勢已去”的前實力派在鋪墊跑路。。。